転換社債というとあんまり良いイメージがなかった(銀行に借りれないからやるとか)んですが、今回のはなんだか違うなーと思っていたら、熊谷氏の日記に色々書いてありました。

日々の業務(IR等):2月8日
割当先が1社で、しかも転換価額が毎週修正され、しかも転換価額の上限がない。
割当先が1社だと何が良いかというと、転換のスピードを調整でき、
しかも、株価が上がった方が儲かるため、株価にやさしい売り方をする。

まあ素人にはうかがい知る事は出来ない世界だなぁ